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2017年第9周地产周报:限购大幕徐徐拉开,销售情况持续向好

发布时间:2017-03-05    研究机构:东方证券

核心观点。

本周市场回顾。本周房地产板块指数整体表现强于沪深300指数,弱于创业板指数,房地产指数(申万)报收4906.59,周度涨幅为-1.0%,较沪深300指数相对收益为0.3%。本周地产板块涨幅前五的公司分别为北辰实业、天宸股份、粤泰股份、合肥城建(002208)、嘉宝集团。

本周行业要闻。多地出台新一轮限购政策,房地产税不安排提请人大常委会审议。习近平在中央财经领导小组第十五次会议上指出要完善一揽子政策组合,实现房地产市场动态均衡。郭树清主席再次强调“房子是用来住的,不是用来炒的”。全国人大发言人称今年没有把房地产税草案提请常委会审议的安排。涿州实行住房限购和差异化住房信贷政策。杭州升级住房限购政策。

地产一周数据回顾。周度销售数据增幅较大。35大城市新房销售为4.2万套,环比增长13%,增长幅度较大; 12大城市二手房销售1.6万套,环比增速为17%,二手房销售增长较快;一线城市新房、二手房交易周环比增速为9%,24%;二线城市新房、二手房周环比分别为17%,18%,一线城市表现依然强于二线城市。整体库存略微回升。截至2017年第9周23大城市库存为113.4万套,较第8周增加0.1万套,整体库存略微回升;库销比为9.2个月,较第8周增加0.1个月。一线城市库存量18.1万套,较第8周减少0.2万套,库销比为6.9个月,较第8周增加0.2个月。二线城市库存量56.1万套,较第8周增加1.8万套,库销比为10.0个月,较第8周增加0.3个月。

重点关注公司公告。在房地产及相关业务发展方面,荣盛发展与邢台市政府签订战略协议;中南城投以9.7亿元竞得马鞍山一居住用地;中天城投与玉溪市人民政府签署《战略合作框架协议》;大名城与浙江省台州市人民政府签订《合作协议书》;天保基建分别以6.2亿元和19.1亿元竞得天津市两块居住用地。

投资建议与投资标的。

本周杭州升级了限购政策,河北涿州、涞水也开始实行限购限贷政策,新一轮的政策大幕正徐徐拉开,预计地产板块短期将承压。目前地产板块的逻辑已从“资产价格重估”向“市占率提升”转变,基于此我们看好两条主线:1)看好布局三大核心都市圈市占率高的龙头公司,推荐招商蛇口(001979,买入),建议关注保利地产(600048,未评级)、华夏幸福(600340,未评级)、荣盛发展(002146,未评级)。2)看好高增长、扩区域发展的成长型地产公司,推荐中天城投(000540,买入)、迪马股份(600565,买入),建议关注新城控股(601155,未评级)、泰禾集团(000732,未评级)。

风险提示。

销售大幅低于预期。

政策调控严厉程度高于预期。

利率发生明显上升。

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